“烧钱王”京东方赚钱了,低端的帽子却扣稳了

2017-07-26 00:15 出处:PConline原创 作者:小拓 责任编辑:shiyu

  【PConline 资讯】在十数载的中日韩面板大战中,国内面板行业龙头老大京东方,在短暂的历史中上演了一出“老黄牛”变“大象”的剧情。熬着产业技术学习的蜿蜒曲线、累积着工厂运营管理的经验技术;曾被日韩厂商不屑一顾,又被韩企和台企联合操纵面板价格坑害。如今借着政策的保驾护航和持续的资金注入,算是熬到了头。如果不是后来A股的上市公司,恐怕很多人都不太了解京东方。

京东方

  就在近日,京东方A发布了《2017年半年度业绩预告公告》,报告显示2017年上半年京东方上市公司股东净利润盈利了45亿元,出货量达到了2250万片,同比增长47%,市场占有率超过了三星,成为了全球第二大电视面板厂商。

“烧钱王”最会“打酱油”

  媒体对京东方又两个调侃的称谓,一个是“烧钱王”,一个是“不死鸟”。从08年开始京东方每年投资开发面板产线的金额都超过了百亿,十年的时间累计投资千亿,2011年之前每年都是数十亿的亏损,2011年之后开始逐渐止血,但仍没有明显的盈利。虽然烧了这么多钱却依然死不了。这背后不乏不看短期利益的技术入股和地方政府合作,没有这些强有力的后盾京东方恐怕无法支撑这么久。

  借着扭亏为盈的大好时机,京东方还大手笔头投建了两条10.5代高世代面板线,以及6代线AMOLED屏幕,总投资超过千亿,力争在高端显示面板与日韩企业殊死相争。可是京东方真的有这么大能耐吗?

京东方

  从京东方的盈利结构上来看,主要盈利的业务还是来自于传统LCD生产线,OLED等新技术的原材料和设备都还掌握在日本厂商手里。

  京东方市场份额攀升至第二名,一定程度上并不能代表京东方的崛起趋势,相反,却是对京东方的一个提醒,在面对新技术、新市场的角逐中,京东方又陷入了“陪跑”和“打酱油”行列。

  为什么京东方依然危机四伏呢?从整个面板行业的格局来看,韩国三星和LGD已经放弃了盈利能力薄弱的LCD生产线,逐渐退出了LCD业务,将重点放在OLED的布局上。近一年以来传统的液晶显示屏价格都一路飙升,与韩企的逐渐退出造成的供不应求不无关系。包括日企也试图将JDI和JOLED合并,打算在新的显示时代奋力一搏。

萨德事件

  另外一点与国内的政策有关,今年4月份萨德事件后,政府也要求下游的电视、手机厂商抵制韩国面板。日韩竞争对手甚至难以进入国门,这就给了京东方等国产面板厂商画地圈钱的绝佳机会。京东方上半年财报如此好看,也不足为奇。

  但是随着面板周期进入供过于求、大力投资新产线的阶段,中低端的LCD面板必然面临着利润下降,甚至亏损的趋势。在技术上来说,国产LCD的整个产业链,比如液晶材料、玻璃基板、彩色滤光片、驱动IC等还都无法实现全部国产化替代。

  京东方要想有持续的发展,需要在高端生产和技术上有所作为。

缺乏核心竞争力,高端技术步人后尘

  虽然京东方也在大力布局OLED业务,但是明显就没跟上节奏。未来三年,京东方要想真正抢占OLED市场份额,还有相当大的难度。除了没有OLED生产技术和经验之外,薄弱的上游产业链控制能力也只能让京东方苦口难言了。

  OLED生产有两个核心,一个是核心设备——蒸镀机,另一个是核心材料——有机发光材料。我们来看看这两个产业链核心主要都是谁在布局。

OLED

  蒸镀机目前在全球范围内拥有大规模量产能力的,只有日本佳能旗下的Canon Dokki一家,而Canon dokki直到2017年产能的90%已经被三星签约。LGD则只能采用生产实际业绩并不丰富的韩厂设备Sunic System和Yaso,前者与LGD共同开发蒸镀设备,后者被LGD入股19%股份。

  韩企有着多元化的设备布局,而京东方虽然与Canon Dokki约谈过很久,但始终是排不上号。另一家国内的信利光电,虽然花了519亿韩元采购SFA的蒸镀设备,也没有量产OLED的实绩,生产良率也不被看好。

  有机发光材料方面,OLED三原色中OLED三原色中R的发光材料6成以上由美国陶氏化学供应,G的发光材料的6成由三星旗下的SDI供应,B的发光材料7成由日本的出光高山提供。这些原材料厂商在跟三星合作之后销售额都有着显著的增长,他们对于三星也都有着极强的依赖性。

  京东方对OLED投资建厂已是心急如焚,各种计划早就虚张声势了,但看目前上游供应链的供给情况,京东方还能这么愉快的大干一场吗?恐怕是四处碰壁吧。

Micro LED

  京东方不仅仅面临日韩面板厂商的竞争,还有同样土豪的鸿海的竞争。鸿海收购夏普之后,在中国大陆投资建厂。利用鸿海的资金、夏普的技术,以及鸿海的产业链优势,将会获得更多上游企业的青睐。夏普技术上的优势也会带领鸿海逐步走向第一梯队。

  更加骇人听闻的事情是,现在京东方大力布局OLED,三星却已经开始投资真正的下一代显示技术Micro LED了。到时候可能会出现这样的情况:当所有国产面板厂商都以为OLED即将迎来行业发展的春天的时候,Micro LED却将OLED驱逐到了凛冽的极地。

  总结:在一个技术浪潮爆发之后,京东方的确能凭借大量的融资,和勤勤恳恳并且日复一日磨练,来提升工厂技术和生产效率,最终用超高的“性价比”来争夺现有技术产品的广阔市场份额。但是在面临新的一轮技术浪潮时,旧的技术产品已经逐渐被第一梯队抛弃,像京东方这样技术布局薄弱的的企业,又只能重复“技术普及”之路。实验室技术和工厂技术对面板企业的发展都有着非常重要的作用,但是前者可以引领一场技术变革,后者只能步人后尘。

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